证监会再推新政

　　昨日，在2025陆家嘴论坛上，证监会释放了一系列大消息。

　　证监会主席吴清表示，上市是起点不是终点，融资是工具不是目的，证监会将坚持目标导向、问题导向，不断完善上市公司全链条的监管制度安排。围绕着深化科创板、创业板改革，中长期资金入市，“并购六条”落地、公募基金产品创新以及对外开放，吴清在主题演讲中透露了证监会接下来的发力方向。

　　关于政策举措：

　　①聚焦提升制度的包容性和适应性，将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施(“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市；“6”即在科创板创新推出6项改革措施)；创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市；

　　②将抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实；

　　③进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债；

　　④大力度培育壮大耐心资本、长期资本，打通私募基金“募投管退”卡点，积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资；

　　关于基金产品创新：

　　⑤证监会将批复全国首批两只数据中心REITs注册；

　　⑥加快推出科创债ETF；

　　⑦推动基金份额转让业务试点转常规；

　　⑧支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品；

　　关于对外开放：

　　⑨将与人民银行研究推出人民币外汇期货；

　　⑩将发布QFII制度的优化方案。

　　此外，关于从严监管，吴清表示，证监会将依法从严监管，严惩违法输送利益以及内幕交易、操纵市场等行为，坚决防止“浑水摸鱼”，切实保护好中小投资者合法权益。

　　 A股新慢牛或将开启

　　展望后市，东兴证券认为，新慢牛有望在三季度开启。

　　近期市场虽然有所调整，但整体大的区间震荡趋势并不会有明显改变。当前市场的核心要素仍然是基本面预期稳定向好，市场期待政策与外部因素逐步改善，从市场量能来看，维持市场结构性行情特征可能性依然较大。

　　今年是结构性慢牛，下半年市场有望在三季度启动一轮中长期慢牛走势，目前3400点作为区间震荡的重要压力位，未来将成为中期慢牛的起点，A股已经从量变向质变转化，A股资产重估已经在路上，从全球资产配置角度，中国资产也将具备较好的配置价值。

　　半导体行业两大利好突袭

　　首先是缺货涨价频现。Trend Force数据显示，5月DDR4单月涨幅53%，创2017年以来最大涨幅。6月以来，DDR4芯片价格“像坐了火箭”，8Gb颗粒报价暴涨50%，部分16Gb产品现货价冲破6美元，甚至比新一代DDR5还贵。

　　其次是技术上的进步。近日，中国科学院上海光学精密机械研究所空天激光技术与系统部谢鹏研究员团队在解决“光芯片上高密度信息并行处理”难题上取得突破，研制出超高并行光计算集成芯片“流星一号”。

　　中国机器人将爆发式增长

　　本周一，摩根士丹利分析师衷晟等人发布报告称，2024年，中国在全球机器人市场所占份额为约40%。

　　分析师预计，未来四年，中国机器人市场预计以平均每年23%的增幅快速增长，市场规模将从2024年的470亿美元增长至2028年的1080亿美元，足足翻一倍有余，巩固中国在全球机器人领域的大国地位。

　　其他盘前要闻：

　　1、郑商所：菜粕期货主要合约最小开仓下单量调整为4手。

　　2、国家互联网信息办公室：中国已有433款大模型完成备案。

　　3、周四(6月19日)为美国“六月节”假期，美股与债市将休市一天。

　　4、机构：三星减少DDR4供应，DDR4可能供不应求到第3季度。

　　5、国泰海通：发行150亿元科技创新公司债券获得证监会同意注册批复。